4Q21 Review: 매출액 +3.7%yoy, 영업이익 +66.4%yoy. 수익성 개선 지속 전거래일(2/11) 발표한 2021년 4분기 실적(연결기준)은 매출액 159억원, 영업이익 45억 원을 달성. 전년동기대비 매출액은 3.7% 증가하며 분기 최고 매출액을 달성하였으며, 영 업이익은 66.4% 증가하며 높은 수익성을 보였음. 시장 컨센서스(매출액 182억원, 영업이 익 44억원) 대비 매출액은 소폭 하락했으나 영업이익은 부합하는 수준. 4 분기 실적에서 긍정적인 것은 지난 분기에 이어 분기 최고 매출액을 달성하였으며 수익 성 또한 크게 개선되었다는 점. ① 사업부문별로 보면 페이먼트 부문은 전년동기 대비 16.5% 감소하였음에도 불구하고, 데이터 부문이 전년동기대비 44.4% 증가하며 전년 수 준을 유지할 수 있었음. 특히 데이터부문 매출액 성장은 마이데이터 플랫폼 관련 매출과 대 출한도 및 금리 조회 API(Application Programming Interface) 상품의 매출이 크게 증가하 였기 때문임. ② 수익성을 살펴보면, 매출액 증가와 함께 수익성이 지속적으로 개선(영업이 익률 4Q20A 17.5% → 4Q21A 28.0%, +10.6%p)되고 있는 것도 긍정적임. 1Q22 Preview: 매출액 +19.8%yoy, 영업이익 +25.3%yoy. 실적 성장 지속 전망 당사 추정 2022 년 1 분기 예상 실적(연결기준)은 매출액 171 억원, 영업이익 48 억원으로 전년동기 대비 각각 19.8%, 25.3% 증가하며 실적 성장세가 지속될 것으로 전망함. 실적 성장이 지속될 것으로 예상하는 이유는 데이터 부문의 실적 성장과 함께 수수료 기반 의 안정적인 수익구조로 지속적인 성장이 예상되고 있기 때문임. 특히 국내는 올해 1 월 4 일부터 본격적인 마이데이터 서비스를 시작함으로써 관련 매출이 지속적으로 반영될 것으 로 예상함. 동사는 마이데이터 사업자로 선정(2021.01.27)으로 시장을 선점하여 매출에 점 차 반영되고 있음. 지난해 4 분기부터 관련 매출이 발생하고 있으며, 사업 초기임에도 불구 하고 꾸준히 매출이 증가하여 분기 10% 초반의 매출 비중을 차지했음. 현재주가는 2022 년 PER 39.5 배로 국내 동종업계대비 할증되어 거래 중 현재주가는 2022년 예상실적 기준(EPS 1,347원) PER 39.5배 수준으로 국내 동종 및 유사업 체 평균 PER 21.8배 대비 크게 할증되어 거래 중임