ETF 시장에서는 통화정책 불확실성으로 인해 주식형 ETF에서 자금이 유출됐 지만, 가치주와 전세계 주식 ETF에 자금이 집중됐습니다. I. 글로벌 ETF 시장 동향 지난 주(1/17~1/21) 글로벌 ETF 시장은 미 연준의 통화정책에 대한 우려에 변동성이 상대적으로 낮은 ETF에 자금이 유입됐다. II. 미국 상장 ETF 차트북 미국 ETF 시장에서는 가치주와 전세계 주식 ETF로 자금 유입이 이어졌다. 섹 터별로도 필수소비재와 에너지 섹터 등 가치주 ETF에는 자금이 들어왔지만, 테크와 커뮤니케이션 섹터 등 성장주 ETF에서는 빠졌다. 자금 유입이 가장 컸 던 ETF는 FTCS인데, 현금(단기투자자산)을 10억달러 이상 보유하고 있고, 장 기 부채가 낮은 종목으로 이뤄진 ETF다. 1월 25~26일 예정된 1월 FOMC를 앞두고 상대적으로 안정적인 ETF에 자금이 집중되고 있는 모습이다. 미국 상장 ETF 중 국내 주식이 포함된 종목은 319개다. 지난 주 미국 상장 ETF를 통해 국내 주식시장에 약 528억원이 유입됐다고 추정한다. 전세계와 선 진국 ETF를 통해서는 패시브 자금이 유입됐지만 태양광, 게임, 2차전지 관련 ETF에서는 유출됐다. III. 영국 상장 ETF 차트북 영국 ETF 시장에서도 전세계 주식, 가치주, 금융, 중국 주식 ETF에 자금이 유 입되며 미국 ETF시장과 유사한 모습을 보였다. 채권형 ETF에서는 회사채 ETF에서 자금이 유출됐는데, 미국 회사채보다는 유럽 회사채 ETF 중심으로 자금이 빠졌다. 영국 상장 ETF 중 국내 주식이 포함된 종목은 102개다. 지난 주 영국 상장 ETF를 통해 국내 주식시장에 약 79억원이 유입됐다고 추정한다. 2차 전지, 수 소경제 등 테마형 ETF에서는 자금이 유입됐으나, 신흥국 ETF에서 유출됐다. IV. 국내 상장 ETF 차트북 국내 ETF시장에서는 코스피200을 추종하는 대형주 ETF에서 자금 유출이 지 속되고 있다. 반대로 글로벌 ETF 시장 흐름과 유사하게 미국 주식 ETF에 자금 이 유입됐다. ETF 전략 | 1월 FOMC를 앞두고 가치주 ETF에 자금 집중 [한화리서치] 2 I. 글로벌 ETF 시장 동향 미국 ETF시장은 가치주 ETF에 자금 유입 지난 주(1/17~1/21) 미국 ETF 시장에서는 통화정책 관련 불확실성이 지속되면서 주식 형 ETF에서 자금이 빠졌지만, 가치주와 전세계 주식 ETF로 자금이 집중됐다. 섹터별로 도 필수소비재와 에너지 섹터 등 가치주 ETF에는 자금이 들어왔지만, 테크, 커뮤니케이 션 등 성장주 ETF에서는 빠졌다. 더불어 대표적인 안전자산인 금 가격이 상승하면서 귀금속 등 원자재 ETF에도 자금이 유입됐다. 지난 주 자금 유입이 가장 컸던 ETF는 FTCS인데, 현금(단기투자자산)을 10억달러 이 상 보유하고 있고, 장기 부채가 낮은 종목으로 이뤄진 ETF다. 1월 25~26일 예정된 1월 FOMC를 앞두고 상대적으로 안정적인 ETF에 자금이 집중되고 있는 모습이다. 다만 중국 주식 ETF에 자금이 유입된 점은 주목할만하다. 지난 주 중국 인민은행이 대출우 대금리(LPR)를 10bp 인하하고 중국 빅테크 기업들이 반등한 영향이라고 판단한다. 채권형 ETF에서는 물가연동채 ETF에서 2주 연속 자금이 빠지고 있는데, 자금 유출 금 액도 2주 전보다 커졌다. 물가가 연준의 목표보다는 높은 수준으로 한동안 유지되겠지 만, 물가가 정점을 기록했다는 인식이 반영됐다고 생각한다. 영국 ETF시장도 전세계, 가치주 ETF로 자금 유입 영국 ETF 시장에서도 전세계 주식, 가치주, 금융, 중국 주식 ETF에 자금이 유입되며 미국 ETF시장과 유사한 모습을 보였다. 채권형 ETF에서는 회사채 ETF에서 자금이 유 출됐는데, 미국 회사채보다는 유럽 회사채 ETF 중심으로 자금이 빠졌다. 국내 ETF 시장은 미국 관련 ETF 자금 유입 국내 ETF시장에서는 코스피200을 추종하는 대형주 ETF에서 자금 유출이 지속되고 있 다. 반대로 글로벌 ETF 시장 흐름과 유사하게 미국 주식 ETF에 자금이 유입됐다. 그리 고 중국 주식시장이 반등하면서 중국 관련 ETF에도 자금이 유입됐다. 글로벌 ETF 시장의 수익률 측면에서는 주식시장 변동성이 커지면서 VIX지수를 추종하 는 VIXY, VIXM 등이 강세를 보였다. 더불어 팔라듐 ETF도 강세 폭이 컸다. 러시아는 팔라듐 주요 생산국 중 하나인데, 바이든 대통령이 러시아-우크라이나 사태로 인해 러 시아에 수출 관련 제재를 취할 수 있다고 발언하면서 팔라듐 가격이 상승했기 때문이 다. 반대로 최근 비트코인 가격이 급락하면서 암호 화폐 관련 ETF들은 약세를 보였다. 전세계 주식 ETF를 통해 패시브 자금 유입 미국 상장 ETF 중 국내 주식이 포함된 종목은 319개다. 지난 주 미국 상장 ETF를 통 해 국내 주식시장에 약 528억원이 유입됐다고 추정한다[그림20]. 전세계와 선진국 ETF 를 통해서는 패시브 자금이 유입됐지만 태양광, 게임, 2차전지 관련 ETF에서는 유출됐 다. 영국 상장 ETF 중 국내 주식이 포함된 종목은 102개다. 지난 주 영국 상장 ETF를 통 해 국내 주식시장에 약 79억원이 유입됐다고 추정한다[그림21]. 2차 전지, 수소경제 등 테마형 ETF에서는 자금이 유입됐으나, 신흥국 ETF에서 유출됐다.