4분기 광학솔루션 효과 최대치 LG이노텍의 2021년 4분기 매출액은 3분기 대비 50.7% 증가한 5조 7,231억 원이다. 이전 전망 대비 큰 폭으로 증가한 규모이다. 매출 증가는 광학솔루션이 주도했다. 기판소재는 거의 동일했고, 전장부품은 기저 효과로 13.1% 증가하였다. 2021년 4분기 영업이익은 3분기 대비 28.0% 증가한 4,298억원이다. 분기 사상 최대 규모이지만, 이전 전망 대비로는 감소하였다. 이는 성과급 지급에 따른 영향이다. 영업이익 개선은 광학솔루션이 주도했다. 나머지 사 업부 이익은 3분기 대비 감소했다. 22년 1분기, 기대 이상 LG이노텍의 2022년 1분기 매출액은 2021년 4분기 대비 34.3% 감소한 3조 7,581억 원으로 예상한다. 매출 감소는 광학솔루션이 주도할 것으로 전망한다. 기판소재는 실적이 유지될 것으로 예상하고, 전장부품은 전 분기 대비 39.3% 감소할 것으로 예 상한다. 2022년 1분기 영업이익은 2021년 4분기 대비 21.1% 감소한 3,390억원으로 예상한다. 매출액 감소에 따른 영향으로 분석된다. 지난 해 대비로는 소폭 감소한 규모이지만, 현재 환율 분위기로는 보다 상향될 여지가 높다고 판단한다. 투자의견 매수 유지, 목표주가 415,000원 유지 LG이노텍에 대한 투자의견을 매수를 유지한다. 이는 광학솔루션에서 기대할 수 있 는 영업이익 규모가 연간 9,000억원을 상회하고, 이례적으로 높았던 지난 해 1분기 수준의 영업이익이 2022년에도 가능할 것으로 기대되고, 부진했던 전장부품 사업부 도 2022년 하반기에는 영업흑자 전환이 가능할 것으로 기대하고, 아직 실적 대비 주 가는 평가가 구간에 있다고 판단하기 때문이다. 목표주가는 415,000원을 유지한다.