제목 팬오션 4Q21 실적 VS 1Q22 BDI
분류 성장동력산업 판매자 조정희 조회수 33
용량 975.62KB 필요한 K-데이터 1도토리
파일 이름 용량 잔여일 잔여횟수 상태 다운로드
팬오션 4Q21 실적 VS 1Q22 BDI.pdf 975.62KB - - - 다운로드
데이터날짜 : 2022-01-27 
출처 : 기업 
페이지 수 :  

 4분기 영업이익은 2,021억원(+235.8% YoY)으로 추정하며 2008년 이후 최대 실적 BDI가 11,793.0p까지 치솟았던 2007~08년 대비 4분기 3,497.8p의 BDI로도 동일한수익성을 기록한 배경에는 경제적인 비용으로 협상한 용선 선대 운용 효과 때문임 2022년 1월 현재 계절적인 영향이 반영되며 BDI는 2021년말 대비 39.4% 하락 춘절 이후 BDI 회복 여부가 중요. 1분기 BDI 약세를 반영하여 적정주가는 6,500원으로 하향조정함Buy 2008년 이후 최대의 분기 실적4분기 영업이익은 2,021억원(+235.8% YoY)으로 추정하며 BDI가 11,793p까지 치솟던 2007~08년 이후 최대 분기 실적을 기록할 전망이다. 4분기 BDI는 3,497.8p로29.6% 수준의 가격으로도 동일한 수준의 수익성을 기록하는 배경에는 경제적 비용의 용선 선대를 선제적으로 확보한 전략 때문이다. 2019년 4분기 81척의 용선 선대 규모를 약 180척까지 확대한 상황이고, 용선료를 BDI로 환산하면 2,000p이다.스팟 BDI가 2,000p가 넘으면 BEP 실현이 가능한 원가구조이다.춘절을 앞두고 BDI 급락은 계절적 요인. 경험적인 회복을 기대BDI가 2021년말 이후 39.4% 하락하고 있으나 계절적 요인이라고 판단하며 구조적하락으로 치부하기에는 이른 시기이다. 석탄, 철광석 등 주요 벌크 원자재 수입국인 중국의 춘절은 매년 BDI 하락의 원인이었다. 다만, BDI는 춘절 이후 원자재 수출입 국가간 교역이 재개 되며 2017~21년 간 단순 평균 45.9%의 회복을 경험한바 있다. 1분기 이후 BEP 레벨인 BDI 2,000p로 회복은 가능한 수준이다.1분기 BDI약세로 적정주가는 6,500원으로 하향조정. 투자의견 Buy 유지예상치를 하회하는 1월 BDI 수준으로 인해 2022년 BPS 추정치를 6.9% 하향 조정했다. 전세계 peer그룹의 평균 PBR 0.9배 적용하여 적정주가를 6,500원으로 하향조정한다. 춘절 이후 중국 등 주요 원자재 수출입 국가들의 교역 재개로 BDI 반등은 가능하다고 판단하며 2~4분기 BDI에 대한 기존 추정치는 유지한다.
 



※ 본 서비스에서 제공되는 각 저작물의 저작권은 자료제공사에 있으며 각 저작물의 견해와 DATA 365와는 견해가 다를 수 있습니다.

List of Articles
번호 분류 제목 K-데이터 판매자
K데이터 무통장 입금을 통한 충전 방법
1369 성장동력산업 기아 공격적 가이던스와 높아진 배당, 자신감의 표현 1도토리 조정희
1368 성장동력산업 현대글로비스 2022년에도 성장 지속 1도토리 조정희
1367 성장동력산업 대웅제약 수익성 개선은 지속된다 1도토리 조정희
1366 성장동력산업 삼성전기 MLCC가 돌아선다 1도토리 조정희
1365 성장동력산업 KIWOOM FICC DAILY 2022.1. 27 1도토리 조정희
1364 성장동력산업 포스코인터내셔널 22년 에너지 사업부 이익 성장에 주목 1도토리 조정희
1363 성장동력산업 포스코케미칼 음극재 부진과 일회성 비용으로 예상 하회 1도토리 조정희
1362 성장동력산업 현대건설 국내와 해외 모두 기대되는 2022년 1도토리 조정희
1361 성장동력산업 현대모비스 시장 기대치 부합, 그룹사를 넘어선 비전 기대 1도토리 조정희
1360 성장동력산업 기아 부진한 실적과 공격적 가이던스의 공존 1도토리 조정희
1359 성장동력산업 SGC에너지 4Q21 Review: 이제부터 시작 1도토리 조정희
1358 성장동력산업 RFHIC 업황 회복에 대한 기대감 고조 1도토리 조정희
1357 성장동력산업 LG디스플레이 커머디티에서 스페셜티로 1도토리 조정희
1356 성장동력산업 HMM 혼란 속 밸류 찾기 1도토리 조정희
1355 성장동력산업 GS건설 일회성 비용과 주택의 장기 성장 사이 1도토리 조정희
1354 성장동력산업 현대모비스 수익성 개선으로 이어지지 못한 외형 성장 1도토리 조정희
1353 성장동력산업 현대글로비스 4Q21 Review: 전 사업부의 성장세 확인 1도토리 조정희
1352 성장동력산업 현대건설 2022년 주택이 이끄는 턴어라운드 1도토리 조정희
» 성장동력산업 팬오션 4Q21 실적 VS 1Q22 BDI 1도토리 조정희
1350 성장동력산업 은행 (Positive) 미국 대형은행: 마진은 하락, 충당금은 환입 1도토리 조정희