[Part I. 니켈도금강판, 너 뭐 돼?]
니켈도금강판은 원통형 배터리 금속 캔의 소재로 쓰입니다. BP를 니켈 도금한 후, 열처리 공정으로 생겨난 합금층 덕분에 내식성과 가공성이 뛰어나기 때문입니다. 원통형 배터리 채택 증가와 원통형 배터리 대구경화에 따라 니켈도금강판에 대한 수요 증가가 예상됩니다. 반면, 니켈도금강판 산업은 원재료 수급능력과 도금/소둔 열처리 기술을 갖춘 철강 가공처리 기업들이 과점하고 있는 시장이기에 수급이 타이트한 시장이 다가오고 있습니다.

[Part II. 간택 받은 원통형 배터리]
니켈도금강판에 대한 관심은 Tesla의 Cybertruck에 탑재될 계획인 4680배터리에서 출발합니다. Tesla의 Cybertruck은 그 어느 OEM사의 EV모델보다 압도적인 수요를 끌어들이고 있습니다. 2024년 하반기, Tesla의 4680 배터리 수율 증가, LGES 및 Panasonic의 4680 배터리 출하 시작과 함께 니켈도금강판의 수요도 급격히 성장할 것입니다. 이뿐만 아니라 BMW, Stellantis, GM, Volvo등도 2025년 출시 모델부터 대구경 원통형 배터리 탑재 계획을 밝혔습니다. 중국 셀 기업들도 대구경 원통형 배터리 개발에 적극적으로 임하고 있습니다.

[Part III. 투자전략]
이차전지 소재 업종에서 1) 그 동안 비교적 주목 받지 못 했지만, 2) 길지 않은 타임라인 내(1~2)년 내에서, 3) 다양한 지역/용도로 수요 성장이 확실하게 기대되는 소재에 주목해야 합니다. ‘니켈도금강판’은 이 세가지 조건을 만족합니다. 니켈도금강판 종목을 접근할 때는 1) 원재료 수급 경쟁력과 2) 밸류에이션을 고려할 것을 추천합니다.

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