Part Ⅰ 변화에 대한 요구 9
Part Ⅱ 저탄소 공법, 수소환원제철 13
Part Ⅲ 또 무엇을 준비해야 하는가 21
Part Ⅳ 투자전략 31
기업분석
POSCO 홀딩스 (005490) 35
현대제철 (004020) 41

CBAM의 시작 10월 1일, 우리는 유럽연합(EU)의 CBAM(Carbon Border Adjustment Mechanism, 탄소국 경조정제도) 전환기로 들어섰다. CBAM이란, EU로 수입되는 제품에 대해 제품 생산시 발 생한 탄소 비용을 부과하는 제도를 의미한다. 적용 대상 품목은 철강, 알루미늄, 시멘트, 비 료, 전기, 수소 6개 품목과 해당 품목 제조 과정에 사용되는 전구체, 볼트, 너트 등 일부 다 운스트림 제품 등이다. 공인 수입신고자는 전년도 수입품 내재 배출량에 상응하는 인증서 를 구매하여 CBAM 등록소 내 고유 계정에 확보해 두어야 한다. CBAM 인증서의 가격은 EU ETS(Emission Trading System, 배출권 거래제) 가격에 연동 되고, 유럽 역내 무상할당 수준을 반영하여 무상할당제가 먼저 시행된다. 따라서 2023년 10월~2025년 말까지는 전 환기간으로 인증서 구매 의무 없이 수입 보고서 제출 의무만이 부여된다. 여기서 보고서란, 제품의 총 수량, 내재된 실질 직간접 탄소배출량, 원산지 국가에서 지불한 탄소가격 등이 포함된 보고서이다. 2026년부터 무상할당 폐지 비중이 2.5% → 2035년 100%로 점진적으 로 폐지된다.