[ 목 차 ]

I 금융회사의 경영 화두, ESG

 1. ESG와 지속가능금융

 2. 지속가능금융의 조성자이자 실천자, 금융회사

 3. 금융회사가 추구해야 할 ESG 가치

II 글로벌 지속가능금융 동향과 선진 금융회사의 ESG 경영 행보

 1. 글로벌 지속가능금융 시장 동향 및 특징

 2. 금융업을 둘러싼 글로벌 ESG 환경 변화

 3. 글로벌 금융회사들의 ESG 경영 비전과 활동

Ⅲ 국내 금융업의 ESG 트렌드 전환과 금융회사의 지속가능성장 전략 방향

 1, 국내 지속가능금융 시장 동향 및 특징

 2. 국내 금융업 내 빠르게 변화하는 ESG 트렌드

 3. 국내 금융회사의 ESG 경영 활동 행보와 평가

 4. 국내 금융회사 지속가능성 확보를 위한 전략 방향

지속가능금융, 재무적 성과와 ESG 성과를 추구하는 금융활동 ESG는 환경(Environmental), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 영문 첫 글자를 조합한 단어로, 기업의 지속가능성과 연계된 환경, 사회, 지배구조 등 비재무적 요소를 통칭한다. 최근 ESG가 주목받는 이유는 기업의 사회적 책임(Corporate Social Responsibility, CSR) 이나 공유가치창출(Creating Shared Value, CSV) 차원을 넘어 ESG가 기업과 사회의 장기 지속가능성에 영향을 주는 주요 요소로 부상하고 있기 때문이다. 그런데 경제가 장기적으로 성장·발전하기 위해서는 실물경제 내 기업 등 경제 주체가 ESG 요소 등을 고려하여 지속가능성을 도모하는 경제 활동을 수행해야 하고, 이를 지원하는 방향으로 금융활동이 수반되어야 한다. 또한 금융활동은 본질적으로 ‘재무적 성과’를 추구하는 속성을 지니고 있으므로 이 역시 고려할 필요가 있다. 즉, 지속가능금융은 ESG 등 비재무적 성과뿐만 아니라 재무적 성과를 통합적으로 고려하여 금융업 및 각 경제 주체의 지속가능성을 도모하는 금융활동으로 정의할 수 있다.1) 지속가능금융과 ESG 관계 지속가능금융(Sustainable Financing)에 대해 통일된 정의는 없다. G20의 지속가능스터디그룹(Green Finance Study Group, GFSG)은 기업과 사회가 지속가능발전목표(Sustainable Development Goals, SDGs)를 추구하는 과정에서 이를 직·간접적으로 지원·기여하는 금융서비스·상품, 관련 제도와 시장체제를 지속가능금융으로 정의한다. 또한 EU 위원회는 ‘지속가능 경제 활동과 프로젝트에 장기 투자를 유도하기 위해 금융권에서 투자결정 시 ESG를 고려하는 과정’을 지속가능금융으로 통칭한다. 1) Environmental 환경 기후변화 및 탄소배출, 환경오염, 생물다양성, 자원 및 폐기물 관리, 에너지 효율 등 Social 사회 고객만족, 데이터 보호·프라이버시, 인권, 성별 및 다양성, 지역사회 관계, 공급망 관리 등 Governance 지배구조 이사회 구성 및 독립성, 감사위원회 구조, 뇌물 및 부패, 로비 및 정치 기부금, 기업윤리 등 + 재무적 성과 (Financial Performance) = 지속가능금융 (Sustainable Financing) ESG는 기업 장기 지속가능성에 영향을 미치는 요소(Sustainability Capacity) E S G 유형 투자 방식 네거티브 스크리닝 (Negative/Exclusionary Screening) 포지티브 스크리닝 (Positive/Best-in-class Screening) 규범 기반 스크리닝 (Norms-based Screening) ESG 통합(ESG Integration) 지속가능테마투자 (Sustainability Themed Investing) 임팩트 투자 (Impact/Community Investing) 기업관여 (Corporate Engagement and Shareholder Action) Thought Leadership I 3 ㆍ특정 ESG 조건을 기준으로 부정적으로 평가되는 사업이나 기업을 포트폴리오에서 배제 지속가능금융은 과거 온실가스 감축과 기후변화 적응 등과 관련하여 논의된 녹색금융(Green Finance)이나 기후금융(Climate Finance)보다 광의의 개념으로 환경적 요소(E)뿐만 아니라 사회(S), 지배구조(G) 등을 아울러 금융활동에 포함시키는 개념이다. 또한 임팩트 금융 (Impact Financing)이나 사회책임투자(Social Responsible Investment)와 같이 사회 문제 해결이나 사회적 후생 증진에 초점을 두는 금융활동도 포괄할 수 있다. 이러한 지속가능금융의 포괄적 개념을 반영하여 글로벌 지속가능투자연합(Global Sustainable Investment Alliance, GSIA)은 지속가능투자 전략을 7가지 유형으로 구분한다. 스크리닝 (Screening) 방식으로는 ① 네거티브 스크리닝(Negative/Exclusionary Screening), ② 포지 티브 스크리닝(Positive/Best-in-class Screening), ③ 규범 기반 스크리닝(Norms-based Screening)으로 유형화할 수 있는데, 이는 각각 특정 ESG 기준을 적용하여 기준 미달인 기업을 투자 대상에서 배제하거나 기준을 넘는 우수한 기업을 골라 투자 대상에 편입하거나 또는 인권이나 노동 등에 대한 국제 권고 가이드라인을 기준으로 투자 대상을 선정한다. ④ ESG 통합(ESG Integration)은 재무적 성과와 함께 비재무적 성과를 체계적으로 명시하고 있는 기업이나 사업을 중심으로 포트폴리오를 구성하는 방식이다. 투자 방식으로서 ⑤ 지속가능 테마투자(Sustainability Themed Investing)는 청정에너지와 지속가능농업 등 ESG로 인해 수혜가 예상되는 사업이나 기업을 중심으로 포트폴리오를 구성하는 방식이다. ⑥ 임팩트 투자 (Impact/Community Investing)는 재무적 성과와 함께 긍정적이고 측정 가능한 영향력 (Impact)을 추구하는 투자로서 사회성과연계채권(Social Impact Bond)이나 지역사회에 대한 투자 등이 대표적이다. ⑦ 주주권을 활용한 기업관여(Corporate Engagement and Shareholder Action)는 주주로서 피투자대상의 경영에 직·간접적으로 참여하는 활동으로 경영진과의 대화, 의결권 행사 등을 통해 이루어질 수 있다. 이러한 투자 전략은 투자자별 ESG 우선순위 및 재무적 성과 등을 고려하여 다양한 투자 대상에 대해 다각적으로 조합하여 활용 할 수 있다.