<목 차>

1. 수요 동향 및 전망

2. 공급 동향 및 전망

3. 재고 동향

4. 원유가격 동향 및 전망 

⊙ 2022년 상반기 국제 원유시장은 2020년 3분기부터 시작된 수요 초과(공급 부족) 상황이 1분기까지 계속되다가 2분기 들어 중국의 수요 감소 등으로 수요 증가세가 급격히 둔화되면서 공급 과잉으로 전환됨. - 세계 석유수요는 본격적인 회복세를 보이면서 1분기에 전년 동기 대비 5.1백만b/d 증가한 99.3백만b/d를 기록했으나 2분기에 중국의 코로나19 봉쇄 등으로 전년 동기 대비 1.6백만b/d 증가에 그친 97.8백만b/d를 기록함. - 세계 석유공급은 OPEC과 비OPEC의 공급이 1분기에 각각 전년 동기 대비 3.4백만b/d와 3.0백만b/d 증가하며 98.6백만b/d를 기록했고 2분기에는 러시아의 생산 감소 등으로 OPEC과 비OPEC의 공급이 각각 전년 동기 대비 3.4백만b/d와 1.3백만b/d 증가하며 98.9백만b/d를 기록함. - OECD 상업용 석유재고는 2022년 5월 기준 2,691백만 배럴로 전년 동월에 비해 241백만 배럴 감소했으며, 과거 5년(2017~2021년) 평균에 비해서는 303백만 배럴(10.1%) 적은 양임. ⊙ 국제 원유가격은 두바이유 기준으로 2022년 1분기에 $95.59/배럴, 2분기에 $108.08/배럴을 기록하여, 2021년 4분기의 $78.37/배럴(2021년 연평균은 $69.41/배럴)에서 빠른 속도의 상승세를 보임. - 2022년 상반기 유가 상승의 주요 요인으로는 러시아의 우크라이나 침공과 그에 따른 서방국의 러시아 제재, 생산목표(생산한도)를 미달하는 OPEC+ 생산, 낮은 수준의 세계 석유재고 등을 들 수 있음. - 미국 등 국제에너지기구(IEA) 회원국의 전략비축유 방출, 세계 경기 침체와 석유수요 둔화 우려, 달러화 강세 및 원유 선물시장의 투기성 자금 유출 등은 유가의 추가 상승을 억제함. - 세계 석유수급이 2분기 들어 수요 초과에서 공급 과잉으로 전환되었음에도 불구하고, 낮은 수준의 세계 석유재고와 우크라이나 전쟁으로 인한 ‘공포 프리미엄’은 국제 유가의 상승세를 2분기까지 지속시킨 요인이 된 것으로 보임. ⊙ 향후 국제 원유가격은 두바이유를 기준으로 2022년 하반기에 $99.66/배럴(연간 $100.75/배럴), 2023년 상반기에 $94.70/배럴로 전망됨(기준유가 시나리오). - 2022년 하반기 유가는 세계 경제성장 둔화에 따른 석유수요 증가세 둔화로 공급 과잉이 나타나면서 상반기보다 낮아질 것으로 예상되나 산유국의 여유 생산능력 부족과 낮은 석유재고 수준으로 하락폭이 크지 않을 것으로 예상됨. - 2023년 상반기 유가는 세계 석유수요가 계절적으로 둔화되는 가운데, 미국 등 주요 산유국들의 꾸준한 생산 증가가 러시아의 생산 감소분을 상쇄함에 따라 2022년 하반기 유가보다 다소 낮게 형성될 것으로 전망됨. - 2022년 하반기 및 2023년 상반기 유가는 세계 석유수요가 예상보다 빠른 속도로 증가하거나 이란 핵 협상 타결로 이란에 대한 원유수출 제재가 해제되는 경우 수급 밸런스에 변화가 나타나면서 추가 상승 또는 하락할 것으로 예상됨(고유가 및 저유가 시나리오).