 스마트폰 시장은 과거와 다른 ‘상저하고’ 흐름으로 판매량 회복과 함께 재고 감소 국면 진입 을 통한 주가 상승 기대  MLCC업체들의 주가는 전장 시장의 성장으로 하방이 높아진 상황, 매크로 환경의 회복이 예 상되는 내년 하반기 이후 스마트폰 시장의 기저효과와 함께 본격적인 시장 환경 회복 전망  애플의 아이폰15 울트라 폴디드줌 카메라모듈 채택을 시작으로 폴디드줌 시장의 확산 전망  반도체 수급 이슈 해소와 자율주행 기술 발전으로 전장 카메라의 본격적인 탑재 확대 기대  VR기기 신제품 출시의 의의는 판매량 확대보다는 생태계 선점. 관련해서 내년 공개되는 애플 과 메타의 신제품에 주목  인텔의 사파이어 래피즈 출시를 시작으로 DDR5용 기판으로의 세대 교체 본격화

3Q22 스마트폰 출하량은 2.97억대(+2.1% QoQ, -9.2% YoY) 기록했다. 코로나 충 격 후 잠깐의 수요 회복을 기록했던 작년 3Q21 이후로 5개 분기 연속 전년대비 역성 장을 지속 중이다. 2022년 스마트폰 출하량은 12.3억대(-9.5% YoY)를 예상한다. 스마트폰 시장은 최근 몇 년 동안 코로나 이후 잠깐의 수요 반등을 제외하고 사이 클적으로 유사한 모습을 보여왔다. 연말 모든 시장조시기관들과 세트업체들은 교 체주기 등을 고려, 다음해 스마트폰 시장의 회복을 예상한다. 이에 맞춰 상대적으 로 여유 있는 부품 조달 계획을 수립하는데, 특히 올해는 작년에 중국 업체들이 지난해 코로나로 인한 공급망 이슈로 부품 부족을 경험했기 때문에 더 공격적으로 부품을 확보하였다. 이로 인해 연초에 대량의 부품 재고가 축적된 상태로 한해가 시작된다. 그러나 연말의 기대감이 실제 출하량 상승으로 이어지는 경우는 드물다. 교체주기 는 지속적으로 길어지고 있고, 스마트폰 실수요는 대외적인 변수의 영향을 크게 받기 때문이다. 올해를 봐도 러시아&우크라이나 전쟁, 중국 주요도시 락다운, 인 플레이션 압력과 금리인상 등으로 가파르게 판매량이 악화되었다. 판매량 부진은 출하량 둔화로 이어지며 글로벌 스마트폰 세트사 누적 재고는 올해 1월을 기점으 로 가파르게 상승하였다. 이렇게 되면 연초 대량의 부품 재고를 축적한 상황에서, 이후의 부품 조달 과정에서는 지속적인 오더컷이 발생할 수 밖에 없다. 오더컷은 기대감 대비 낮은 실적으로 올해 스마트폰 업황의 주가 부진을 야기시켰다.