상반기 부진, 하반기 성수기 KH바텍 2분기 매출액은 1분기 대비 18.6% 감소한 538억원이다. 국내 거래선의 물 량 감소가 주요 원인이었던 것으로 분석된다. 힌지 매출은 1분기 대비 소폭 증가했 다. 상반기 힌지 출하는 200만대 수준으로 추정한다. 3분기 매출액은 2분기 대비 3.5배 증가한 1,883억원으로 예상한다. 힌지 물량이 크게 증가하는 것이 주요 원인 이다. 3분기 출하 물량은 800만개를 상회할 전망이다. 대당 단가는 이전 제품에 비 해서 하락할 전망이다. KH바텍 영업이익 개선도 3분기부터 본격화될 것으로 기대한 다. 2분기 영업이익은 37억원으로 1분기 대비 24.4% 감소하였다. 영업이익률은 7.0%로 1분기 대비 소폭 하락하였다. 3분기는 영업이익이 188억원으로 예상한다. 영 업이익률은 10.0%로 개선될 전망이다. 핵심 제품 네가지 KH바텍의 주요 제품은 힌지, IDC, 브라켓, 배터리용 End plate 등이다. 현재는 힌 지가 가장 높은 비중을 차지하고 있으면 당분간 이러한 추세는 이어질 것으로 전망 한다. IDC는 아직 선행 개발만 진행 중이다. 브라켓은 부진했던 2021년에 비해서 2022년에는 인도 생산 라인 정상 가동 효과가 기대된다. 배터리용 End plate 매출 은 성장 잠재력이 높으나 2023년부터 매출이 본격화될 것으로 전망한다. 해외 공장 증설이 예정되어 있다. 투자의견 매수, 목표주가 30,000원 유지 KH바텍에 대한 투자의견은 매수를 유지한다. 이는 상반기 부진 이후 하반기부터 큰 폭으로 실적이 개선되는 중이고, Foldable 핵심 부품 생산으로 성장 동력을 보유하고 있고, 신제품 및 신규 거래선 확대 가능성이 여전히 높은 상황으로 추가 성장의 가 능성이 높기 때문이다. 목표주가는 30,000원을 유지한다.