투자자들이 기업을 바라보는 시각인 ESG는 환경, 사회, 지배구조의 평가 척도

각 기업은 ESG 목표를 설정해 이를 위한 전략을 세워 실행 중

기후 공시 규정안, 공급 업체에 대한 온실가스 배출량 감축 요구가 높아질 것

ESG는 환경, 사회, 지배구조를 평가하는 척도로 기업의 전반적인 지속가능성 관련 성과에 대한 평가이다. 건설 기업들은 ESG 목표를 설정하고 목표 달성을 위해 전략을 세워 실행 중이다. 각 주별로 ESG 관련 정책적인 움직임이 서서히 일어나고 있으며 최근에 미 증권거래 위원회는 새로운 기후 공시 규정안을 발표한 바 있어 관련 우리 기업들에 대한 온실가스 배출량 감축 요구가 높아질 것으로 보인다.

CSR과 ESG

CSR(Corporate Social Responsibility)의 개념은 기업들이 사회적으로 책임을 져야한다는 윤리적 책임의식을 의미하며 기부, 환경 보호 활동, 자선행사 등 사회에 공헌하는 활동이 해당된다. 결과적으로 CSR을 통해 고객, 공급업체, 지역사회, 환경에 긍정적인 영향을 미치게 된다. 2018년부터 미국 S&P 500 기업 중 85% 이상이 기업의 CSR 보고서를 발행하였다. ESG(Environmental, Social, Governance)는 CSR의 개념과 유사하지만 환경·사회·지배구조를 평가하는 척도, 즉 투자자들이 기업을 바라보는 시각을 대변한다. 이 둘의 차이는 요약하자면 CSR은 기업의 지속가능성 계획과 책임 있는 문화적 영향력의 뼈대가 되는 반면 ESG는 기업의 전반적인 지속 가능성 관련 성과에 대한 평가라고 말할 수 있다.

미국의 대표적인 ESG 평가 지수

3대 신용평가회사인 무디스, S&P, 피치는 전통적인 신용가치평가에 ESG 평가를 추가하는 이니셔티브를 발표한 바 있다. 현재 대표적인 ESG 평가 지수는 세계 3대 투자은행 중 하나인 모건스탠리의 글로벌 ESG 평가기관 모건스탠리 캐피털 인터내셔널(MSCI)의 MSCI ESG 평가이다. 그 외에도 지속 가능회계기준위원회(Sustainability Accounting Standard Board, SASB)의 기준을 기초로 한 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저 R-팩터(State Street Global Advisors R-Factor)가 있다. 

SASB는 지속가능성을 환경, 사회자본, 인적자본, 사업 모델 및 혁신, 리더십 및 지배구조의 5개 항목으로 나누었다. 환경 항목에서 다루는 내용은 온실가스 배출, 대기 품질, 에너지 관리, 수자원 관리, 폐기물 관리 등이 있고 사회자본은 인권, 고객 사생활 보호, 정보 보안 등이며 인적자본은 노동관행, 고용인의 건강과 안전, 다양성 등이다. 사업모델 및 혁신은 제품 디자인 및 수명 관리, 공급망 관리, 제품 소싱 및 효율성 등을 포함하고 리더십 및 지배구조는 사업 윤리, 위험 관리 등을 내용으로 한다.

<SASB가 분류한 지속유지성 5개 항목>