< 목 차 >

I. ESG시선으로 제약바이오 종목 골라볼까

1. 들어가며

2. 제약·바이오 산업 현황

3. 제약·바이오 ESG, 이제 시작

4. 제약·바이오 ESG 평가 결과

II. 제약/바이오에서 바라본 ESG

 ESG시선으로 제약바이오 종목 골라볼까 (ESG) - 우리나라 제약바이오 산업은 1987년 동화약품을 시작으로 탄생하였으며, 1960년대부터는 창업을 주도 - 현재 오너 3세들은 1980년생-1990년생이 주를 이루며, 지분율을 매입하면서 향후 지배력을 확장하기 위해 고군분투 중 - 오너 3-4세로 지배력 확장하는 과정에서 우리는 어떤 투자의 시각을 갖추어야 할까 1) 개정된 공정거래법상 지주사 체제 유지할 경우 종근당홀딩스는 종근당 지분을 30%이상 보유해야 함(5/27 기준 종근당 24.87%). 어차피 사야 할 것이라면 오너 일가의 매입 행보에 주목 2) 회사가 무조건 배당을 많이 주면 주주 권익 향상에 좋은 것일까 - 계열사 내부거래 비중이 높고, 경영권 다툼이 존재할 경우, R&D에 투입된 자금이 배당으로 빠져 장기투자에 부정적인 수 있음. 어느 종목일까. 3) 제약·바이오업계가 ESG 관심이 없었던 것은 적극 대응한 유인이 낮기 때문. - 빈번하게 발생하는 횡령, 배임, 내부통제 부정적인 이슈로 외부감사인의 회계 감사 기준은 보다 엄격해질 것 (회사 및 감사인 과징금 상한x) - 한편, 유한양행, 삼성바이오로직스는 기술 수출로 인한 파이프라인을 확보하면서 글로벌 파트너십을 체결할 경우, - 빅파마들은 이미 자사에서 실천 중인 ESG 요건을 거래상대방에게도 요구하게 될 것 → 제품 품질, 안전 이슈를 비롯하여 GMP Audit 대응 목적으로 공급망 도입 토대를 마련 중인 유한양행, 삼성바이오로직스 주목 4) 당사 리서치센터 자체 ESG 평가결과 - 유한양행,삼성바이오로직스>>종근당>>녹십자,보령제약,HK이노엔,JW중외제약>>대원제약>>환인제약,대웅제약 순으로 나타남 제약/바이오가 바라본 ESG - ESG로 투자자금이 이동(글로벌 35.3조 달러, 국내 5.6조 원) - ESG관련 채권 대출도 높은 성장. 녹색채권으로 자금조달 비용도 감소 - 보호무역주의와 더불어 미국, 유럽을 중심으로 ESG 기준을 무역협정에 적용 - 글로벌 100여개의 ESG 평가 기관과 600여개 이상의 평가 지표로 ESG 평가 결과 도출 - 산업통상자원부가 작년 12월에 발표한 K-ESG 가이드라인으로 해결(정보공시, 환경, 사회, 지배구조 등 4개 영역 내 27개 범주의 61개 기본 진단 항목으로 구성) - 많은 제약/바이오 업체들이 ISO(국제표준화기구) 인증을 통해 ESG에 대응 중 - E(환경) – 환경오염은 ISO 14001(환경경영)과 ISO 50001(에너지경영)으로 극복 - S(사회) – ISO 27001(정보보안경영), 27701(개인정보보호), 37001(부패방지경영), 37301(컴플라언스경영), 45001(안전보건경영)으로 대응 - G(지배구조) – 전문경영인 선임, 사외이사 비율 확대, 배당 정책 마련 등의 노력 - ESG 투자전략은 KOSPI 상장사, 지속적인 ESG 관련 소통, 해외사업비중 높은 업체가 매력적(삼성바이오로직스, 유한양행)한화투자증권 리서치센터에서는 제약·바이오 산업에서 필요한 주요 이슈를 도출하여 평가체계에 반영 중  중요 이슈 도출 과정은 1) 글로벌 책임투자원칙 등 지속가능성 지표 벤치마킹, 2) 미디어 분석, 3) 전문가 그룹 대상 자문 및 토의 과정을 거침- (법/규제) 약사법,부정경쟁방지 및 영업비밀 보호에 관한 법률, 화학 물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률, 화학물질관리법, 공정거래법 - (글로벌 기준)TCFD, EU EFGRA, NFRD, CSRD, ISSB(Draft), SDGs, SASB Standards, GRI