□ 미국의 사모펀드 시장 규모는 2013년 이후 지속적으로 증가하였으며, 이러한 규모 확대는 최근 미국의 퇴직연금 자산의 PE 부문 투자 비중 확대에 일부 기인 □ PE 투자 규모 증가는 사모펀드자문업의 신용전략(credit strategy) 확대로 연계되어, 이에 따른 시스템 리스크 증가, 투자자와 자문업자 간에 이해상충 문제 및 정보 비대칭으로 인한 투명성 악 화 문제가 제기 □ 이에 미국 증권거래위원회는 사모펀드자문업을 대상으로 시스템 리스크 모니터링 및 투자자 보 호를 중점으로 감독을 강화하고자 관련 규제안을 발표 □ 미국의 사모펀드 시장 규모는 2013년 이후 지속적으로 증가하였으며, 이러한 규모 확대는 최근 미 국의 퇴직연금 자산의 PE(Private Equity) 부문 투자 비중 확대에 일부 기인 ─ 전체 사모펀드 시장 규모 및 펀드 수는 2013년부터 2021년 2/4분기까지 각각 94%, 64% 확대 되었으며, 특히 2019년부터 전년대비 10%를 상회하는 수준으로 시장 규모가 확대 • 전체 사모펀드 순자산가치(net asset value)는 2013년 6.2조달러에서 2021년 2/4분기에는 12.1조달러로 증가하였으며, 펀드 수는 2013년 기준 2만 2,882개에서 2021년 2/4분기에 3만 7,531개로 증가 • 특히 2019년 및 2020년에 사모펀드 순자산가치가 각각 전년대비 12.5%, 17.4%로 큰 폭 확대 ─ 사모펀드자문업자(private fund adviser)의 경우에도 2013년 이후 최근까지 점진적으로 증가 • 2021년 2/4분기 기준 사모펀드자문업자 수는 3,389개사로 2013년말 대비 30% 증가 2022�06호│2022��03��08���03��21 2 미국 사모펀드 시장 규모 추이 미국 사모펀드자문업자 수 추이 주 : 1) 각 연도 4/4분기 기준이며, 2021년은 2/4분기 기준 2) 사모펀드 시장 규모는 순자산가치(net asset value) 기준 자료 : SEC ─ 유형별로는 PEF(Private Equity Fund) 규모가 크게 증가하였으며, 이러한 규모 확대는 미국의 퇴직연금 자산의 PE 부문 투자 비중 확대에 일부 기인 • 2022년 2/4분기 기준 전체 사모펀드 규모 대비 헤지펀드(hedge fund) 및 PEF의 비중은 각 각 42.4%(5조 1,320억달러), 35.3%(4조 2,700억달러) 수준 • PEF의 규모는 2017년 이후 최근까지 급격한 증가세를 보이고 있으며, 특히 2020년말에는 전년말 대비 26% 증가 • 저금리 기조가 계속되는 가운데 미국의 연금(pension fund) 시장에서 고수익을 찾는 투자자 들로 인해 PE 부분에 자산 배분 비중이 확대되는 추세 • 미국 공적 퇴직연금(public pension fund)의 PE 자산 배분 비중은 2018년 6.99%에서 2021년에는 8.94%수준까지 확대