공개된 중국 로봇 대장 ‘유니트리’의 어마어마한 숫자들

3월 20일 중국의 유니트리 로보틱스가 IPO를 신청. 상하이증권거래소의 커촹판(STAR Market)에 상장할 예정이며, 공모 주식 수는 40,446,434주 이상, 목표 조달 금액은 42억 위안(약 9,000억원). 일정은 아직 미정이나, 상장 시점은 올해 3분기 말 이후를 예상함. 상장 전 투자 유치(시리즈 C) 단계에서 밸류에이션은 Post-money 기준 127억위안(약 2.5조원). 상장 이후 10조원 이상 기업가치 평가를 기대 중.

유니트리는 중국의 대표 로봇 기업으로 ‘사족보행로봇부터 휴머노이드 완제품과 부품, AI SW의 개발과 생산을 모두 내재화’한 리딩 기업. 사족보행로봇과 휴머노이드는 모두 글로벌 M/S 1위를 차지. 사족보행로봇은 22년 이후 누적 3만대 이상 공급 실적을 달성하고, 휴머노이드는 2025년 기준 5,500대 판매. 2026년에는 휴머노이드 2만대 공급 예정.
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동사의 매출액은 2025년 17억위안(약 3,700억원, +335.4%yoy)을 기록. 영업이익과 순이익 모두 흑자 기록 중. GPM은 40~50%대, OPM은 2024년 25%를 기록. 2025년 3분기 누계 기준 OPM은 15% 수준이나, 주식보상비용(3.4억위안) 발생한 영향. 이를 제거한 OPM은 약 45%. 휴머노이드 제품 단가는 오히려 저가형 출시 및 공격적인 가격 정책으로 하락 중이나, ‘양산에 기반한 레버리지 효과+원가 하락 효과’가 발생 중인 것으로 추정됨.

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