[AI 하드웨어의 매력: Capex 증가는 수요 증가로 직결]

북미 4대 주요 하이퍼스케일러(메타, 구글, 아마존, 마이크로소프트)는 모두 2026년 Capex 집행 규모를 시장 기대치를 상회하는 수준으로 제시했다. 하이퍼스케일러 업체들의 주가는 공격적인 투자 발표에도 불구하고 구체적인 매출 가이던스 부재로 조정을 받았으나, AI 하드웨어 관련주들은 상대적으로 긍정적인 주가 흐름이 예상된다. AI 수익화 시점에 대한 불확실성이 상존하는 소프트웨어·플랫폼 기업과 달리, 하드웨어 업체들은 Capex 증가가 곧 확정적인 실물 수요로 인식되며 실적 기대감 상승이 차별적인 주가 흐름으로 이어질 수 있기 때문이다. 특히 현재 AI 하드웨어 공급망 전반의 병목을 감안하면, 2026년을 겨냥한 투자 집행 확대는 이미 공급망 확보와 선주문이 선행돼야 하는 시점이다. 이에 따라 서버·네트워크·PCB·전력·광통신 등 AI 하드웨어 밸류체인 전반에서 출하량 증가와 점진적인 제품 믹스 개선에 대한 기대가 주가에 선반영될 가능성이 높다고 판단된다.

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